Yhtiön perusti alun perin Knut Österberg vuonna 1948. Tuolloin Suomi oli toipumassa sodasta, ja lähes kaikesta oli pulaa. Koska Knut oli ammatiltaan koneenkäyttäjä, hän perusti pienen työpajan, jossa hän rakensi myyntiin kahvimyllyjä, hiusrullia ja muita taloustavaroita.

Vuonna 1953 Panimontielle rakennettiin uudet ja suuremmat tuotantotilat, minkä jälkeen vuonna 1958 käynnistettiin ensimmäinen muoviyksityiskohtien valmistuskone. Samana vuonna aloitettiin muovisten säästöpossujen valmistus Säästöpankille, joista tuli yksi Österberg-konsernin tunnetuimmista tuotteista.

Vuonna 1966 yhtiö muutti Kruunantielle, jossa Österberg-konsernin pääkonttori edelleen sijaitsee. Siitä lähtien liiketoiminta alkoi keskittyä enemmän teollisuuden alihankintaan. Ensimmäinen yrityskauppa toteutettiin vuonna 1978, jolloin Österbergin perhe osti 70 prosenttia Petsmon osakkeista, joka myöhemmin muutti nimensä Petsmo Productsiksi. Tämän jälkeen konserni on kasvanut tasaisesti erilaisten yritysostojen kautta.

Nykyään Österberg-konserni on perinteinen perheyritys, jonka kokonaisliikevaihto on noin 40 miljoonaa euroa.